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2020-02-29 02:26 中國(guo)證券網

2020年1月(yue),房企海(hai)外發(fa)債規模創新高。克而(er)瑞研究中心(簡稱“克而(er)瑞”)統計數據(ju)顯(xian)示,1月(yue)95家典(dian)型房企境外債權融資(zi)井噴,境外債權融資(zi)達1099.7億元,環(huan)比上升(sheng)922.4%。其xuan)校 科缶懲庹 fa)行xin)課075.3億元,為境外發(fa)債歷(li)年單月(yue)最大規模。

海(hai)外發(fa)債規模創新高

克而(er)瑞統計數據(ju)顯(xian)示,1月(yue)房企境外債發(fa)行xin)炕huan)比上漲(zhang)1066%,同比上漲(zhang)20%。1月(yue)境內債發(fa)行xin)炕huan)比上漲(zhang)287%至(zhi)241億元,也屬過(guo)去(qu)半(ban)年以來較(jiao)高水平。

克而(er)瑞研究中心企業研究總監房鈴表示,由于年初房企到期債券較(jiao)多造成需(xu)求(qiu)上升(sheng),以及年初房企和各(ge)機構發(fa)債額度(du)充足,1月(yue)房企迎來境外發(fa)債潮。包(bao)括中國(guo)恆大、融創、新城發(fa)展、龍湖、旭(xu)輝等在(zai)內的多家房企均在(zai)海(hai)外發(fa)行債券。

具體來看,1月(yue)發(fa)債金額最高的企業為中國(guo)恆大,發(fa)債總量為461.2億元,主要因為恆大發(fa)行xin)0億美元的境外票(piao)據(ju),以及一筆45億元人民幣的公司債;此外,龍湖發(fa)行的兩筆境外優先(xian)票(piao)據(ju)利率分別為3.38%和3.85%,且(qie)發(fa)行的28億元公司債利率水平也較(jiao)低,在(zai)4%左右。

中原(yuan)地產首席(xi)分析師張大偉表示,1月(yue)房企大規模海(hai)外發(fa)債的主要原(yuan)因在(zai)于政策面(mian)相對平穩,穩定的融資(zi)環(huan)境促使企業增加融資(zi)量。“對于房地產行業,春節前(qian)大量融資(zi)是(shi)慣例,一般1月(yue)-2月(yue)都(du)是(shi)銷(xiao)售淡季(ji),在(zai)此期間(jian)通常會(hui)增加融資(zi)。”

償(chang)債壓力(li)較(jiao)大

“從目前(qian)情(qing)況看,2月(yue)份房企資(zi)金充足,如疫情(qing)能(neng)在(zai)短(duan)期緩解,則對房地產企業影響有(you)限,企業壓力(li)相對可控。”張大偉說(shuo)。

據(ju)克而(er)瑞統計,1月(yue)房企有(you)25筆債券到期,金額共計524.5億元。2月(yue)將有(you)10筆債券到期,金額共計200.8億元,環(huan)比下降(jiang)62%。

據(ju)中國(guo)指數研究院統計,2020年第一季(ji)度(du)美元債到期償(chang)還金額為110.75億美元,佔今年全年的33.27%。房企一季(ji)度(du)償(chang)債壓力(li)仍然較(jiao)大。

融資(zi)環(huan)境相對偏緊

中信建投證券房地產首席(xi)分析師竺勁表示,2020年以來,市場流動(dong)性整體偏寬松,但在(zai)防範金融風險的政策背景下,房地產行業融資(zi)shi)萊chi)續收緊,資(zi)金流入(ru)地產業可能(neng)性較(jiao)低,“房住(zhu)不炒”基調不變。

房地產融資(zi)政策方面(mian),在(zai)經歷(li)了前(qian)期的嚴查、重罰後,銀保監會(hui)開年再(zai)提“防止資(zi)金違(wei)規流入(ru)房地產市場”政策要求(qiu)。1月(yue)4日,銀保監會(hui)發(fa)布《關于推動(dong)銀行業和保險業高質量發(fa)展的指導(dao)意見》,嚴控信貸資(zi)金流入(ru)房地產仍將成為未來監管關注重點。1月(yue)16日,央行金融市場司司長(chang)鄒瀾在(zai)新聞發(fa)布會(hui)上表示,要嚴控房地產在(zai)信貸資(zi)源中的佔比。1月(yue)17日,國(guo)務院發(fa)布《深化(hua)改革(ge)創新加快推動(dong)高質量發(fa)展的指導(dao)意見》指出,堅持(chi)房子(zi)是(shi)用來住(zhu)的、不是(shi)用來炒的定位,嚴禁大規模無序房地產開發(fa),支持(chi)合理自住(zhu)需(xu)求(qiu),堅決遏制投機炒房行為。

1月(yue)5日,央行在(zai)工(gong)作會(hui)議中提出了“加快建立(li)房地產金融長(chang)效(xiao)管理機制”。竺勁認為,在(zai)該mei)葡攏 fa)行房地產信托投資(zi)基金(REITs)將成為房地產證券化(hua)和房地產企業融資(zi)的重要方式。融資(zi)政策相對偏緊但不必過(guo)分悲觀,新路徑也bu)贍neng)帶來新曙(shu)光(guang)。

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